AI支出备受关注，在线广告却成科技巨头增长主引擎

当科技巨头们在人工智能领域的支出已高得惊人，且仍在不断加码时，它们各自的数字广告业务也迎来了增长势头。

本周，Meta、亚马逊、字母表（Alphabet）和微软发布的季度财报均显示，其广告业务营收表现稳健。

在线广告销售额的增长，缓解了今年早些时候的担忧——当时人们担心，在唐纳德·特朗普总统贸易政策加剧下的经济动荡，会对广告预算产生负面影响。

创作者经济媒体公司Scalable的联合创始人贾斯敏·恩伯格表示：“我认为数字广告市场目前表现强劲。这种经济不稳定和波动，目前对很多人来说已经是‘既定事实’，某种程度上已成为常态。”

本季度，Meta的广告相关销售额增速在同行中遥遥领先。

该公司第三季度总营收同比增长26%，达到512.4亿美元，这是自2024年第一季度以来的最高营收，其中98%来自在线广告。

亚马逊在线广告部门营收同比飙升24%，至177亿美元，增速超过了该公司AWS云计算部门（销售额增长20%）。

亚马逊首席执行官安迪·贾西在财报电话会议上强调，公司正持续将其广告专用需求侧平台（DSP）拓展至更多第三方应用和网站。

贾西表示：“看看我们达成的一些合作——与Roku的合作让我们在美国拥有了最大的联网电视广告覆盖范围。在此基础上，我们最近还为DSP客户提供了与网飞（Netflix）、声田（Spotify）和天狼星XM（SiriusXM）的广告库存整合的机会，这一举措极具影响力。”

字母表第三季度广告总销售额达741.8亿美元，较去年同期的658.5亿美元增长13%。旗下YouTube第三季度在线广告销售额增长15%，至102.6亿美元。

微软第一财季搜索和新闻广告部门营收达37亿美元，较去年同期的32亿美元增长14%。

市场研究公司eMarketer的内容高级总监杰里米·戈德曼表示，即便经济不确定性导致广告预算有所缩减，企业也很可能将部分支出从报纸等传统业务转移到数字广告平台。

戈德曼说：“我认为当前的情况其实很明显：企业会把资金投入社交广告、零售媒体广告和搜索广告。”

本周实现在线广告大幅增长的并非只有这些科技巨头。

社交新闻平台Reddit周四公布，第三季度销售额同比飙升68%，远超分析师预期。该公司表示，全球每日独立活跃用户同比增长19%，达1.16亿，同样超过1.14亿的预期值。

尽管存在泡沫担忧，这些科技巨头均明确表示，未发现任何可能导致其缩减AI支出的整体经济问题，反而上调了资本支出指引。

字母表、Meta、亚马逊和微软预计今年的资本支出合计将超过3800亿美元，然而这一数字相较于OpenAI最近与其合作伙伴（如英伟达、甲骨文和博通）宣布的价值1万亿美元的数据中心和云计算交易，仍只是九牛一毛。

不过，尽管投资者对亚马逊和谷歌（字母表旗下）表现出乐观态度，对微软尤其是Meta却兴致不高。

Meta（脸书母公司）宣布将资本支出指引的下限从之前的660亿-720亿美元上调至700亿-720亿美元后，其股价在周四暴跌11%。

奥本海默（Oppenheimer）分析师将Meta股票评级从“买入”下调至“持有”级别，他们表示，与其他同样运营云计算服务的科技巨头相比，这家社交媒体公司从AI投资中获益的方式并不明确。

分析师在报告中写道：“在收入前景不明的情况下对超级智能（Superintelligence）进行大规模投资，这与2021-2022年对元宇宙（Metaverse）的投入如出一辙。”他们将Meta在超级智能实验室（Superintelligence Labs）相关的巨额AI支出，与其亏损的现实实验室（Reality Labs）部门进行了对比——后者主要研发虚拟现实和增强现实技术。

Meta首席财务官李苏珊（Susan Li）在周三的后续财报电话会议上表示，公司必须投资于AI相关的数据中心和第三方云计算服务，否则就有落后的风险，这与首席执行官马克·扎克伯格的表态一致。

李苏珊称：“公司的首要任务是投入资源，确保我们在AI领域占据领先地位。这意味着在短期内，我们可能会面临一定的财务压力，运营利润也可能出现波动。”

恩伯格表示，Meta一直强调其AI投资如何改善在线广告业务，但难以向外界说明这些支出将如何在未来为公司带来收益。

恩伯格说：“部分原因在于，我们每个季度都在听同样的说法——Meta能将AI整合到广告业务中，并将其作为增长引擎。但接下来会怎样，却难以说清，对投资者和该领域的关注者来说也更不具体。”

戈德曼则指出，Meta的新产品仍在实现增长，例如集成了AI短视频服务Vibes的Meta AI应用。

他表示，Meta还可以进一步拓展订阅业务，甚至可能推出面向企业的AI服务——“这是一个他们尚未涉足的领域”。

目前，数字广告仍是Meta的核心业务，但与前几个季度一样，经济形势对广告预算的影响仍不明朗。

随着假日季临近，所有人都在关注，持续的经济担忧和关税相关的涨价是否会导致消费者缩减支出，进而影响企业的营销活动。

戈德曼表示：“下一个考验将是黑色星期五的销售数据——这些数据会低于预期吗？”